2025年上半年，全球金融科技投资总额达447亿美元，涉及2,216笔交易，较2024年下半年有所下降，反映出投资者在宏观不确定性下的谨慎态度。尽管整体放缓，数字资产和人工智能领域表现出强劲增长，分别吸引了84亿美元和72亿美元投资。美洲地区以267亿美元的投资领跑全球，而欧洲、中东与非洲地区和亚太地区分别为137亿美元和43亿美元。报告指出，战略性并购和对具备盈利能力、技术赋能型公司的风险投资仍受青睐，预计下半年稳定币和AI智能体将继续成为投资热点，IPO活动有望回暖。
核心结论
2025年上半年全球金融科技投资总额为447亿美元，交易量为2,216笔，创下自2020年上半年以来的最低水平。
数字资产和人工智能是上半年最受关注的领域，分别吸引了84亿美元和72亿美元投资，显示出强劲增长势头。
美洲地区以267亿美元的投资额占据全球一半以上，其中美国Next Insurance的26亿美元收购案最为突出。
支付科技领域投资大幅下滑至46亿美元，主要因缺乏大规模整合交易，投资者转向更稳健的商业模式。
监管科技投资相对疲软，但交易数量预计将创三年新高，表明早期阶段活动活跃，且对AI智能体和自动化解决方案的兴趣日益增加。
预计2025年下半年，稳定币在监管推动下将持续升温，人工智能在提高效率方面的应用将受到更多关注，IPO活动有望回暖。
关键数据
报告背景
毕马威（KPMG）于2025年9月发布了这份名为《金融科技动向 2025年上半年：全球金融科技融资分析》的报告。该报告深入分析了2025年上半年全球金融科技市场的融资趋势、投资活动和关键发展动向，涵盖了风险投资、私募股权和并购交易，并对支付科技、保险科技、网络安全、数字资产和货币、监管科技以及财富科技等主要金融科技板块进行了详细剖析，同时提供了区域性的投资洞察。报告数据主要基于PitchBook截至2025年6月30日提供的信息。
核心内容
2025年上半年全球金融科技投资概览
2025年上半年，全球金融科技市场吸引了447亿美元投资，涉及2,216笔交易，创下自2020年上半年以来的最低投资期。这种放缓主要归因于持续的地缘政治紧张局势、关税和贸易政策变化带来的不确定性，以及高利率对资本成本和预期回报的影响，使得投资者对大规模交易持谨慎态度。
- 区域投资分布：
- 美洲： 吸引了全球超过一半的金融科技投资（267亿美元），其中美国Next Insurance公司的26亿美元收购案最为突出。
- 欧洲、中东与非洲： 位居第二，吸引了137亿美元的金融科技投资，其中英国Preqin公司的32亿美元收购案最为显著。
- 亚太： 仅吸引了43亿美元的投资，其中日本WealthNavi公司的5.71亿美元收购案最为突出。
- 热门投资领域：
- 数字资产和货币： 吸引了84亿美元，有望创下三年来的全球投资新高，投资者对稳定币表现出特别兴趣。
- 人工智能： 紧随其后，投资金额为72亿美元。投资者普遍看好生成式AI和AI智能体在提高效率和创造价值方面的潜力。
- 支付领域： 投资遇冷，仅为46亿美元，主要因缺乏重大整合交易。
- 监管科技： 投资相对疲软，为21亿美元，但交易数量预计将升至三年来的最高水平。
- IPO市场回暖： 2025年上半年，金融科技IPO退出活动开始回暖，Circle、eToro和Chime等公司成功上市，预计下半年将有更多数字资产平台寻求上市。
金融科技板块深度分析
报告对六个主要金融科技板块进行了详细分析：
- 支付科技： 2025年上半年投资大幅下滑至46亿美元，投资者转向稳健和灵活的商业模式，重点关注B2B模式、原生人工智能欺诈检测和支付编排平台。B2B支付基础设施和垂直解决方案持续增长，并购活动聚焦精准交易。
- 保险科技： 2025年上半年吸引了48亿美元投资，超过2024年全年总额。行业正经历范式转变，投资从颠覆性创新转向战略性和轻资本的技术型企业，重点关注理赔和承保解决方案。人工智能是推动投资的主要因素。
- 网络安全： 2025年上半年投资表现疲软，仅1.2亿美元，主要集中在种子轮和早期阶段。AI智能体受到关注，用于处理一级安全运营任务和过滤噪声。身份管理领域快速创新，利用AI帮助组织识别访问管理不足。
- 数字资产和货币： 2025年上半年投资激增至84亿美元，监管框架逐渐明确，美国《GENIUS》稳定币法案通过等措施提升了市场认可度。Circle的成功上市可能激发其他数字资产和货币公司的上市兴趣。
- 监管科技： 2025年上半年投资21亿美元，交易数量达190笔。成本压力推动金融服务公司转向监管科技，以自动化合规流程和降低人工成本。人工智能在反洗钱等监管活动中的应用持续激发兴趣。
- 财富科技： 2025年上半年投资相对疲软，但人工智能激发了对财富科技的浓厚兴趣，尤其是在提高后台效率、增强客户关系管理和财富咨询方面。财富验证的重要性日益凸显，客户体验改善受到更多关注。
区域市场洞察
- 美洲区： 2025年上半年金融科技融资总额为267亿美元，交易量1,092笔。美国吸引了大部分投资（209亿美元），其中Next Insurance的26亿美元收购案是最大交易。投资者选择性极强，优先考虑具有坚实基础和盈利能力的公司。大型企业将资金重新分配到成本削减和人工智能项目上。
- 欧洲、中东与非洲地区： 2025年上半年金融科技投资逆势增长至137亿美元，交易量759笔。英国和法国吸引了最大份额投资，其中BlackRock收购Preqin（32亿美元）和Bridgepoint私有化Esker（17亿美元）是主要交易。MiCA条例为数字资产和货币企业提供了监管确定性，投资者和企业继续加大对运营型人工智能的关注。
- 亚太区： 2025年上半年金融科技融资43亿美元，交易量363笔，仍保持疲软态势。新兴市场（如印度）继续活跃，印度上半年完成99笔交易，投资15亿美元。日本、澳大利亚和中国等其他司法管辖区活动较为平淡。稳定币在亚太地区受到监管关注，香港通过《稳定币法案》。中国继续聚焦“金融五篇大文章”战略，传统金融机构拥抱金融科技。
数据亮点
- 全球金融科技投资总额： 2025年上半年为447亿美元，涉及2,216笔交易，是自2020年上半年以来的最低投资期。
- 区域投资分布：
- 美洲地区：267亿美元（占全球总额一半以上）。
- 欧洲、中东与非洲地区：137亿美元。
- 亚太地区：43亿美元。
- 热门领域投资：
- 数字资产和货币：84亿美元。
- 人工智能：72亿美元。
- 支付科技：46亿美元。
- 保险科技：48亿美元。
- 监管科技：21亿美元。
- 财富科技：9亿美元。
- 主要交易：
- 美洲区最大单笔交易：Next Insurance 26亿美元收购案。
- 欧洲、中东与非洲区最大单笔交易：Preqin 32亿美元收购案。
- 亚太区最大单笔交易：WealthNavi 5.71亿美元收购案。
- IPO活动： Circle在纽交所筹集11亿美元，股价首日上涨168%，显示出市场对数字资产平台IPO的积极态度。
趋势与展望
毕马威预测，2025年下半年全球金融科技市场将呈现以下主要趋势：
- 投资策略持续谨慎： 投资者将继续保持高度选择性，将风险投资集中在基本面强劲、具备盈利能力的公司，并购交易将专注于具有战略意义的收购。
- 数字资产和稳定币升温： 随着美国《GENIUS》稳定币法案以及全球各地监管框架的推进，稳定币有望继续成为亮点，整个数字资产和数字货币领域将因此受益。
- 人工智能应用深化： 对使用AI智能体提高效率的兴趣将迅速增长，特别是在金融犯罪和欺诈检测、运营处理、前线赋能和监管科技等领域。
- 企业资产剥离与核心聚焦： 削减成本的压力将导致企业继续集中精力于核心资产，并剥离表现不佳的资产和业务部门。
- 监管制度优化： 司法管辖区将重新评估并简化监管制度以增强竞争力，同时确保消费者保护。
- 新兴市场增长： 全球支付投资将逐渐转向东南亚、拉丁美洲和非洲，这些地区结合了移动优先行为和基础设施飞跃，解锁新的增长机会。
- 嵌入式金融与市场整合： 嵌入式保险、支付和金融服务继续被视为跨国公司和金融科技即服务提供商的增长机会。支付、数字资产、API管理和金融市场基础设施服务领域的市场整合将再次显现。